"Фундаментальных предпосылок для ослабления курса российской валюты нет"

ЦБ установил официальный курс евро до вторника –– 43,37 руб., доллара –– 32,11. Последний раз выше отметки в 32 рубля официальный курс американской валюты находился более двух лет назад. Начальник аналитического отдела Forex Club Андрей Диргин обсудил ситуацию с экономическим обозревателем Андреем Загорским и ведущим Наилем Губаевым.

Н.Г.: Как вы полагаете, до каких уровней рубль может в ближайшее время упасть к евро и доллару?

А.Д.: Мы уже перешли верхнюю границу плавающего коридора ЦБ, который ставит 37,15. Соответственно, мы считаем, что сейчас ЦБ выступит с валютными интервенциями, вряд ли они будут массированными, для того, чтобы охладить пыл спекулянтов.

Скорее всего Банк России ежедневно будет тратить порядка $600 млн для того, чтобы выровнять курс рубля, поскольку все фундаментальные условия для укрепления рубля стали опять актуальными, профицит текущего счета в первом полугодии составил порядка $60 млрд, если посмотреть на цену "черного золота", то нефть марки Brent также торгуется выше $105 за баррель.

В общем-то, основной причиной критической ситуации на мировых фондовых площадках и на финансовых рынках является то, что сейчас с новой силой появились слухи о том, что Европе грозит дефицит долларовой ликвидности. Сегодня международное агентство Moody's понизило кредитные рейтинги восьми крупнейших греческих банков, вчера понизили рейтинги итальянским банкам, и ситуация с долларовой ликвидностью в Европе до боли напоминает 2009 год, когда дефицит долларов привел к кризису недоверия банковской системе.

Соответственно, все сейчас, в том числе и российские резиденты, запасаются наличной валютой, чтобы пережить возможный кризис. Тем не менее, ситуация остается достаточно стабильной, и мы считаем, что постепенно курс рубля по отношению к доллару будет возвращаться к июльским уровням и вполне к концу года может опуститься до уровня 27,30 за доллар.

Тем не менее, многое будет зависеть от того, какова будет ситуация на мировых фондовых площадках. Мы сегодня видели, что в первой половине дня был небольшой позитив в Европе, однако инвесторы уже после обеда старались закрывать позиции перед уикендом. Ситуация остается нестабильной, но фундаментальных предпосылок для ослабления курса российской валюты нет, однако многое будет зависеть от внешнего фона.

Н.Г.: К нашему разговору подключается экономический обозреватель "Коммерсантъ FM" Андрей Загорский.

А.З.: Добрый день. Скажите, по-вашему, сейчас очевидно, что падение в Европе помимо прочего связано еще с долговыми проблемами ряда стран? Что в сложившейся ситуации могут сделать монетарные власти? Что может сделать ЕЦБ для того, чтобы как-то разрядить ситуацию и может ли вообще?

А.Д.: ЕЦБ сейчас очень активно скупает облигации государств периферийной Европы: Италии, Греции, Португалии, Испании. И, конечно же, основной сейчас удар приходится на европейские банки. Поскольку накануне уже американские денежные фонды объявили о том, что они сократили уровень предоставления долларовой ликвидности до уровня 2006 года.

Сейчас, конечно, европейские власти и ЕЦБ, прежде всего, озабочены тем, чтобы в финансовой системе оставался приемлемый уровень ликвидности. И, конечно, они поддерживают ситуацию путем скупки облигаций проблемных стран, необходимо сейчас европейским банкам укреплять собственный капитал. Это они рекомендовали как раз накануне.

А.З.: Скажите, Андрей, а эффективна ли эта политика скупки облигаций? Потому что сбить доходность не удается: сначала она идет вниз, потом снова начинает ползти вверх. Это видно, вот, скажем, по итальянским бумагам.